Кеннеди Слайд 1962 года - Kennedy Slide of 1962

В Кеннеди Слайд 1962 года, также известный как Вспышка 1962 года, это срок падения фондового рынка с декабря 1961 г. по июнь 1962 г. во время президентского срока Джон Ф. Кеннеди. После того, как рынок пережил десятилетия роста с момента Крах Уолл-стрит 1929 года фондовый рынок достиг своего пика в конце 1961 года и резко упал в первой половине 1962 года. В этот период S&P 500 упал на 22,5%, и на фондовом рынке не наблюдалось стабильного восстановления до конца Кубинский ракетный кризис. В Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 5,7%, до 34,95, что является вторым по величине снижением на тот момент за всю историю наблюдений.[1]

Фон

После краха Уолл-стрит в 1929 году спекулянты стали более осторожными и неохотно удерживать акции в течение длительного периода времени. В результате наметилась усиленная тенденция к объединению на медвежьей стороне рынка - ставки на снижение цен на акции - и к дальнейшему снижению цен на акции. Эти медведи набеги позволил многим инвесторам с Уолл-стрит сколотить состояния, поскольку адекватное регулирование инсайдерской информации еще не было установлено. Джозеф П. Кеннеди, известный и видный налетчик на медведей, большую часть своего состояния заработал на торговле фондовыми пулами. По мере того как его состояние продолжало расти, он позже вошел в политическую сферу как решительный сторонник Франклин Д. Рузвельт. Кеннеди в конце концов стал председателем Комиссия по ценным бумагам и биржам США, федеральное агентство, созданное Франклином Д. Рузвельтом с целью расследования текущих спекулятивных операций и предотвращения экономического спада, подобного краху 1929 года. Во время своего пребывания на посту главы комиссии Кеннеди проделал основательную работу и сделал имя себе и своей семье. Его успех и репутация, возможно, в конечном итоге помогли его сыну занять пост президента во время выборов 1960 года.[2]

В период, предшествовавший скольжению Кеннеди в 1962 году, экономика переживала стремительный рост. С февраля 1951 года по декабрь 1959 года реальный ВВП Соединенных Штатов значительно вырос. Цены на акции постоянно росли с конца 1940-х годов, и, когда в 1961 году к власти пришел Джон Ф. Кеннеди, он пообещал, что восстановление будет продолжаться. Однако после продолжающегося роста до декабря 1961 г. фондовый рынок испытал колоссальный спад. К июню 1962 года индекс S&P 500 упал на 22,5%. Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 5,7% только 28 мая 1962 года, что было названо «внезапным крахом 1962 года».[3]

Пояснения

Во время слайда Кеннеди глава Американской фондовой биржи Эдвин Познер объяснил репортерам, что «это определенно не панические продажи». Вместо этого он объяснил падение цен на акции корректировкой по сравнению с предыдущими 10 годами роста, которые переживала экономика. Познер полагал, что с этим падением акции достигли своего реалистичного уровня.[2]

После тщательного расследования, проведенного специальным комитетом Комиссии по ценным бумагам и биржам США, комитет пришел к выводу, что есть явные признаки некомпетентности, но ни одного должностного преступления, которое потребовало бы дальнейшего расследования. Комиссия по ценным бумагам и биржам надеялась выяснить причины правонарушений, чтобы принять закон, который предотвратил бы дальнейшие неприятности, но не нашла никаких доказательств такого поведения. В своем отчете Комиссия по ценным бумагам и биржам пришла к выводу, что спад на рынке был вызван «сложным взаимодействием причин и следствий, включая рациональные и эмоциональные мотивы, а также различные механизмы и факторы давления», что привело к «нисходящей спирали большого скорость и сила ». В конце отчета рыночный спад был отмечен как единичный, не повторяющийся инцидент с провоцирующими причинами, которые нельзя было с уверенностью установить.[2]

Восстановление

Многие просили президента Джона Ф. Кеннеди выступить с речью о состоянии экономики, но в конечном итоге он решил этого не делать. Советники Кеннеди настаивали на всевозможных средствах правовой защиты: от снижения требований к марже до объявления о снижении налогов на 5–10 миллиардов долларов до проведения «беседы у камина» и обсуждения состояния экономики. Однако через шесть недель после принятия решения не предпринимать никаких действий, Кеннеди снизил маржинальные требования и принял решение о снижении налогов, надеясь стимулировать крупные самофинансируемые компании.[2]

Общественность начала завоевывать доверие после того, как важные бизнесмены и менеджеры фондов обратились к прессе с заявлениями о проблемах рынка. Дж. Пол Гетти нефтяной магнат с крупными инвестициями на Уолл-стрит обратился к прессе и объяснил: «Когда одни люди видят, что другие продают, они автоматически следуют их примеру. Я делаю обратное - и покупаю. Я не думаю, что спад продолжится. На самом деле, я думаю, что в ближайшее время произойдет довольно существенный рост ». Уолтер Бенедикт, управляющий фондом инвестиционного фонда Investors Planning Corporation, который оценивается в миллиард долларов, также заявил, что рынок был оптимистичным, заявив, что его фонды недавно приобрели акции на сумму 20 миллионов долларов. При поддержке успешных инвесторов опасения общественности временно улеглись, и фондовые рынки сильно оживились, что стало величайшим однодневным ралли со времен окончания Второй мировой войны.[2]

Хотя казалось, что восстановление неизбежно, фондовый рынок продолжал оставаться нестабильным в течение всего июня. Стабильного роста не наблюдалось до окончания кубинского ракетного кризиса в октябре.

Последствия

Этот шок фондового рынка был значительным, но не оказал немедленного воздействия на процентные премии на кредитном рынке. В течение всего периода процентные ставки оставались относительно стабильными. Поскольку на протяжении десятилетий не было существенных потерь по ссудам или банкротств банков, банковская система оставалась на удивление стабильной, не позволяя процентным ставкам расти. Федеральная резервная система сделала лишь незначительные изменения процентных ставок, что помогло ослабить панику на казначейских рынках.[4]

При сравнении самых высоких и низких точек фондового рынка во время слайда Кеннеди, бумажная стоимость акций снизилась на 27% в период с декабря 1961 года по июнь 1962 года. Медвежий рынок 1929–1932 годов, который был существенной причиной спада. Великая депрессия, резко упало на 89%. Многие аспекты «Слайда Кеннеди» 1962 года отражали аспекты краха Уолл-стрит 1929 года, например, пагубное сочетание чрезвычайно нестабильного фондового рынка, напуганных инвесторов и слабого руководства.[2]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Цвейг, Джейсон (29 мая 2010 г.). «Назад в будущее: уроки забытой« внезапной аварии »1962 года». Wall Street Journal.
  2. ^ а б c d е ж Собел, Роберт (1999). Паника на Уолл-стрит: история финансовых катастроф в Америке. Книги о бороде. ISBN  1-893122-46-8.
  3. ^ Цвейг, Джейсон (29 мая 2010 г.). «Назад в будущее: уроки забытой« внезапной аварии »1962 года». Wall Street Journal. ISSN  0099-9660. Получено 2018-05-23.
  4. ^ Мишкин, Фредерик. «КРАХА ФОНДОВОГО РЫНКА США И ИХ ПОСЛЕДСТВИЯ: ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ». НАЦИОНАЛЬНОЕ БЮРО ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ (2002). Интернет. 24 марта 2013 г. <http://www0.gsb.columbia.edu/faculty/fmishkin/PDFpapers/W8992.pdf >.